新南威尔士州（NSW）的股东协议（shareholders agreement）是公司股东之间（通常公司本身也是一方）订立的私人合同，约定企业如何持有、如何经营，以及最终如何退出。许多悉尼的企业主在注册公司时只采用默认规则，并认为这就足够了。但一旦股东之间出现分歧、有人想要退出或有外部人士想入股，默认规则往往就不够用了。本文从一般层面介绍股东协议涵盖的内容及其重要性。
股东协议与公司章程的区别
澳大利亚的每一家公司都受《2001年公司法》（Corporations Act 2001）(Cth) 规管，同时还适用该法中的可替代规则（replaceable rules）、公司量身订制的章程，或两者兼有（见 s 135）。s 140 赋予这些规则在公司、董事和成员之间的合同效力。相比之下，股东协议是一份私人合同，可以处理股东希望仅在彼此之间保留的商业条款。
可替代规则是通用性的。对于两位各持50%股份的股东无法达成一致时怎么办、退出的股东如何获得补偿，或股东能否把股份卖给竞争对手，这些规则几乎没有规定。股东协议正好可以填补这些空白。
为什么值得订立股东协议
小型公司的股东之间发生纠纷十分常见，而且代价高昂。没有协议的话，心怀不满的股东可能只能依赖一般性的救济途径，例如《公司法》（Corporations Act）s 232 和 s 233 中的压迫条款，这类救济需要逐案处理，往往进展缓慢、费用高昂。在关系融洽时订立一份清晰的协议，可以在关系恶化时为各方提供一套可预期的处理流程。
股东协议的主要条款
股本与出资
协议应记录谁持有多少股份、各股东出资多少，以及公司需要更多资金时如何处理。需要考虑的问题包括：股东是否必须追加出资，现有股东是否对新股享有优先认购权，以及股东贷款如何处理。
管理与决策
需要确定谁可以委任和罢免董事，以及哪些决定需要超过简单多数的同意。这些通常称为保留事项，可能包括超过一定金额的借款、出售业务、发行新股、变更业务性质，或聘用和解雇关键人员。没有这些约定，大股东可能可以单独作出重大决定。
股息与薪酬
在公司任职的股东与仅出资的股东，期望往往不同。协议可以约定何时将利润作为股息派发、何时留存，以及在公司工作的股东如何获得报酬。
股份转让限制
大多数协议会通过多种方式规范股份转让：
- 优先购买权（pre-emption rights）：想出售股份的股东必须先向其他股东发出要约。
- 跟售权（tag-along rights）：如果多数股东出售股份，少数股东可以要求买方按相同条件收购其股份。
- 拖售权（drag-along rights）：如果达到约定比例的多数股东希望出售整家公司，其他股东也可以被要求一并出售，使买方能够收购100%的股份。
- 转让批准：未经同意，不得将股份出售给外部人士。
僵局
当股东持股比例均等时，僵局可能使业务陷入瘫痪。协议通常会设定分阶段的处理程序，例如先提交股东商议，再进行调解，在某些情况下采用买卖机制或出售业务。哪种方式合适，取决于业务和股东的具体情况。
退出、死亡、丧失行为能力及恶意退出条款
协议应说明当股东退出、退休、丧失行为能力、死亡、破产或违反义务时如何处理。典型条款包括其他股东购买股份的权利或义务、股份估值方法以及付款时间表。许多协议会区分善意退出者（good leaver）和恶意退出者（bad leaver），二者的定价各不相同。
保密与限制性约定
股东通常会同意对业务信息保密，有时还同意离开后不与公司竞争，也不招揽公司的客户和员工。法院只会执行不超过保护正当商业利益所合理必要范围的限制，因此需要审慎起草，而不是照搬模板。
争议解决与适用法律
分阶段的争议条款，例如先协商，再调解，然后诉诸法院或仲裁，有助于及早解决问题并控制法律费用。协议还应注明适用 NSW 法律。
何时订立股东协议
最佳时机是公司成立时或有新股东加入时。在关系破裂之后再就退出条款达成一致要困难得多。如果您的公司目前在没有协议的情况下运营，仍然值得订立一份，尤其是在新投资者、家庭成员或关键员工认购股份之前。
常见问题
在 NSW，法律是否强制要求订立股东协议？
不要求。《公司法》（Corporations Act）并未规定必须订立。但是，没有协议的话，公司将依赖默认的法定规则或其章程，而这些规则可能无法解决对股东最重要的问题。
股东协议与公司章程有什么区别？
章程是《公司法》（Corporations Act）下公司的治理文件。股东协议则是股东之间的私人合同。许多公司两者兼有，两者应保持一致。
公司已经运营后还能签署股东协议吗？
可以。所有股东都需要同意其条款，因此在关系融洽时进行更容易。如果现有股东无法达成一致，可能需要进行协商，并就对各方而言什么是公平的取得法律意见。
股东违反协议会怎么样？
救济方式取决于协议的措辞，可能包括损害赔偿、要求履行的法院命令，或按约定价格强制出售股份。一份起草周全的协议会明确列出后果，从而减少日后的争议。
本文仅提供一般性信息，不构成法律意见。法律和程序会发生变化，每个人的情况各不相同。在采取行动之前，请就您的具体情况咨询律师。